随着市场回暖万生优配，股票资产成为香饽饽。
私募排排网最新数据显示，股票私募近期大举加仓，私募仓位指数升至76.97%，较前一周增长2.91%，仓位指数创出年内新高，开启一轮买买买行情。
值得注意的是，由于港股市场率先走出了一轮牛市行情，南下资金和海外资金均在大举买入港股，造就了港股市场的一片火热。3月10日，港股即便调整，南向资金依然狂买296亿港元，并创下历史新高。
对于港股的行情能否持续，A股能否也走出一轮牛市行情，备受市场关注。据记者了解，私募机构几乎一致看多，认为港股和A股都是中国资产，A股的爆发只是时间问题。
股票私募大举买买买
今年春节后，伴随着DeepSeek横空出世，市场一片振奋，海内外资金纷纷涌入低估的中国资产，敏锐的股票私募们也持续加仓，开启一轮买买买行情。
私募排排网最新数据显示，截至2025年2月28日，股票私募仓位指数升至76.97%，较前一周增长2.91%。整体来看，今年以来股票私募仓位指数呈现平稳上升趋势，当前仓位指数创出年内新高，较年初的73.54%上涨3.43%。尤其是近两周，股票私募仓位指数增幅显著。
值得注意的是，百亿私募今年以来仓位增幅尤为突出。截至2025年2月28日，当前百亿股票私募仓位指数为78.69%，较前一周增长3.29%。今年以来，百亿股票私募仓位指数持续刷新年内新高，当前仓位指数较年初大幅增长8.42%。
具体来看万生优配，48.03%的百亿股票私募仓位处于满仓水平；40.68%的百亿股票私募仓位处于中等水平；9.43%的百亿股票私募仓位处于低仓水平；处于空仓水平的百亿股票私募占比仅为1.86%。总体来看，当前近九成百亿股票私募仓位不低于半仓，且满仓百亿股票私募占比明显高于中等仓位百亿股票私募。
多家百亿私募负责人告诉记者，今年以来旗下产品一直维持满仓态势，“我们看好这一轮市场，当一轮牛市来临时，你最好是满仓等在那里”。
就连一直仓位偏谨慎的天朗资产总经理陈建德也告诉记者:“我们目前七八成仓位，属于高仓位水平，我们认为市场整体震荡向上。”
资金大量涌入港股
由于港股市场率先走出了一轮牛市行情，大量资金正在涌入港股市场，南下资金和海外资金均在大举买入港股。
Wind数据显示，3月10日，南向资金不惧调整，单日净买入296亿港元，创下历史新高。其中，沪港通净买入179.97亿港元，深港股通净买入116.29亿港元。2024年以来，南向资金连续12个月净流入港股市场，净流入规模创历史新高。
今年以来，南向资金已累计买入3435亿元；近60个交易日，南向资金50个交易日净买入，仅10个交易日净卖出，在这一轮港股牛市中，南向资金可谓收获满满。
星石投资首席投资官万凯航表示，实际上，从2022年开始，南下资金就在不断地买入港股。以保险资金为例，由于港股本身就很便宜，分红率又高，所以首批南下资金全是冲着红利去的，过去3年里，投资港股红利股其实也赚了很多，在此阶段中南下资金的话语权也在不断增加。
对于外资，海通证券认为，当前已见外资阶段性回流，据估算1—2月北向渠道流入A股近200亿元，春节后，2/5至2/18外资合计流入港股约180亿港元。结构上可能主要以短线灵活型外资为主，长线稳定型外资也有阶段性回流、但还存在较大程度的流入空间，行业层面上外资对港股科技板块的认可度或更高。
私募一致看好中国资产重估
值得注意的是，对于后市行情，私募几乎没有分歧，一致看好市场。
万凯航认为，今年春节期间DeepSeek的出圈让大家意识到了不一样，国内资产是被低估的，港股市场已经走出来一个比较牛的走法。从中长期的角度看，港股和A股都是中国资产，如果外资看好中国资产进行回补交易，对中国资产定价重估，那么相信两类资产都会有不错的投资回报。
“消费主线和科技主线的不同在于，科技炒作是题材炒作，炒作主要集中于前期，而消费股会跟基本面更同步一些。经济后续逐步的恢复，股市的EPS将会兑现，彼时供给面好、需求有恢复的消费板块将会有所表现。”万凯航表示。
老牌私募红筹投资总经理、投资总监邹奕指出，本月以恒生科技为代表的中国科技资产的重估只是开始。一方面，随着中国科技产业化落地进程加速，从DeepSeek开源特性打破“中美技术代差”的认知，到半导体产业自主化不断突破，再到新质生产力应用不断突破、扩散，形成技术到应用的闭环。另一方面，本轮宏观经济正在走向实质性改善，政策红利正在不断释放。这些都将打消各方资金的顾虑，基于现在居民资产与外资配置中国权益资产均为历史最低比例来看，增量资金入市空间巨大。
紫阁投资认为，中国资产重估的概率很大，并且已经在路上。2024年9月—12月是A股资金的抢先配置，2025年开年则是港股资金的抢先配置，“当底部资产被重估之后，我们发现，对重要性资产的重估是远远不足的。2025年，我们的工作是找到并拿住最好的资产，参与价值重估过程，等待信心和经济基本面的逐层递进回升”。
值得注意的是，日斗投资董事长王文在第十九届私募基金发展论坛上表示，2025年、2026年、2027年，中国股票有望迎来一轮大牛市，并鼓励投资者多见人、多交流，寻找投资机会。
据王文透露万生优配，过去5年，日斗投资的规模从5000万元上升超过100亿元，现在规模大概有120亿元左右。至于A股能否走出一轮大牛市行情，市场各方拭目以待。
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